Como calcular o Valor Presente Líquido Anualizado no Excel

Neste artigo você  vai aprender de forma detalhada como calcular o valor presente líquido anualizado usando a planilha  eletrônica  Excel.

O que é Valor Presente Líquido – VPL?

O valor presente líquido é um dos indicadores  mais importantes da análise de investimento. Ele representa o valor que um determinado investimento vai gerar em termos monetários no exato momento do investimento.

Ele é obtido através do desconto de todos  os fluxos de caixa projetados trazidos para a data do investimento inicial utilizado  a taxa de desconto da empresa.

Dessa forma, o cálculo do VPL (Valor Presente Líquido) indica para o administrador qual o retorno do investimento após a retirada da taxa de atratividade da empresa. Na prática  podemos chamar  o VPL  de retorno líquido do projeto.

Projetos de investimento com VPL  maior do que zero devem ser aceitos pela empresa. Por outro lado projetos com VPL negativos  não  devem ser executados pois irão  resultar  em diminuição da riqueza da empresa.

Como calcular o VPL?

Existem várias maneiras de se calcular o VPL, desde a utilização  de fórmulas  da matemática  financeira até o uso de calculadoras  financeiras, como na Hp 12c, ou planilhas  eletrônicas, como o Excel.

Uma das formas mais práticas é no Excel, pois nos permite guardar as informações  e cálculos e reutilizar os modelos quando necessário.

O Excel também facilita a interligação  dos dados de fluxo de caixa. O que facilita bastante o trabalho de montagem dos fluxos de caixa e análise de investimento.

Para se calcular o VPL no Excel basta você  seguir as seguintes etapas:

  1. Entrar com o investimento inicial negativo
  2. Entrar logo abaixo  do investimento inicial os fluxos de caixa operacional líquido do projeto. Somente um por por linha e na mesma coluna do investimento inicial
  3. Entrar na linha logo após  o último fluxo a taxa de desconto em percentual
  4. Calcular o valor presente das entradas de caixa utilizando a função  VPL do excel
  5. O VPL do investimento será exatamente a diminuição do valor presente das entradas, calculado no passo anterior, do investimento inicial.

Cálculo  do VPL  no Excel – exemplo prático

Digamos por exemplo que você  esteja querendo avaliar um investimento de R$ 500.000,00 que  irá gerar um fluxo de caixa constante anual de R$ 150.000,00 ao longo dos próximos 6 anos.

Suponha que a taxa mínima  de atratividade que a empresa utiliza para avaliar seus projetos de investimento  seja de 10% ao ano.

Diante dessas informações como podemos  calcular o VPL do projeto e avaliar sua aceitabilidade?

Cálculo  do VPL  no Excel – resolução do problema

No Excel com uma planilha aberta vamos digitar na célula A1 o valor de -500000. Que vai ser o nosso investimento inicial. configure a célula para moeda. Veja imagem abaixo.

Como calcular o valor presente líquido anualizado - entrando o investimento inicial

Em seguida vamos digitar nas celular A2, A3, A4 , A5, A6 e A7 o  ir de 150000 em cada uma delas. configure as celular para moeda. Esses valores representam os fluxos operacionais do projeto. Veja como ficaria sua planilha.

Cálculo do valor presente líquido no Excel passo 2

Em seguida devemos  inserir a taxa de desconto de 10% na célula A8. Veja como ficaria a planilha:

calcular VPL no Excel passo 3

Agora que já temos todos os dados do investimento inseridos na planilha o próximo passo é calcular  valor presente das entradas operacionais.

Insira a seguinte função  na célula  A9

=VPL(A8;A2:A7)

cálculo do valor presente das entradas de caixa no excel

Está função irá retornar o valor somado de todos os fluxos positivos do projeto no momento do investimento. O resultado será R$ 653.289,10. Veja a planilha abaixo

Valor presente das entradas

Para encontrar o VPL basta diminuir esse valor do investimento inicial. Como nosso investimento inicial está negativo basta somar a célula A9 com a célula  A1. Assim digite na célula  A10 a seguinte expressão =A9+A1

calculo do VPL no Excel

 

Teremos como resultado um VPL de R$ 153.289,10

VPL no excel

Como VPL foi  maior que zero devemos aceitar  o projeto.

Por que usar o  Valor Presente Líquido Anualizado

Em algumas situações especiais precisaremos analisar os resultados do VPL de forma anualizada. Uma situação  muito comum para fazermos isso é quando  temos que avaliar projetos com duração diferentes.

Como você pode  comparar  um projeto que dura 4 anos com outro que dura 6 anos através do VPL?

O projeto com 6 anos  levaria grande vantagem se fossemos avaliar somente através do VPL tradicional  pois ele tem mais fluxos positivos.

Para resolver este tipo de situação  é que na prática  devemos avaliar através do VPL atualizado.

O que é Valor Presente Líquido Anualizado?

É  muito simples, o VPL atualizado é  como se nós transformassemos  o VPL no momento zero em uma série regular de fluxos positivos ao longo dos anos do projeto.

No cálculo  do VPL anualizado devemos  levar em consideração a taxa de atratividade da empresa.

Como calcular o VPL atualizado no Excel?

O cálculo  do VPL  utilizado  o Excel é  muito simples. Basta utilizarmos a função  PGTO.

Para o cálculo  do Valor Presente Líquido Anualizado precisaremos do VPL, da taxa e do tempo

Vamos aproveitar o exemplo anterior onde encontramos o VPL  de um investimento  de R$ 500.000,00 com retornos anuais de R$ 150.000,00 por 6 anos a com taxa de desconto de 10% ao ano.

Insira na celula A11 a seguinte função

=PGTO(A8;6;-A10;)

VPL anualizado no Excel

O Excel irá retornar o Valor Presente Líquido Anualizado do projeto  de R$ 35.196,31. Veja a imagem abaixo

VPL anualizado Excel

Muito simples não é.

O VPL anualizado  de R$ 35.196,31 significa que este investimento irá gerar este retorno anualmente para empresa.

Baixe a planilha já pronta no link abaixo:

Planilha para cálculo do VPL anualizado no Excel

Veja o vídeo com a montagem passo a passo da planilha:

 

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