Como calcular o VPL e TIR na HP12c

Veja neste artigo o passo a passo para calcular o VPL e TIR utilizando a calculadora financeira Hp 12c.

Veja neste artigo o passo a passo para calcular o VPL e  TIR utilizando a calculadora financeira Hp 12c.

Se você não possuir a calculadora Hp 12c clique no link abaixo para acompanhar os passos através de um simulador online de Hp12c.

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O Valor Presente Líquido e a Taxa Interna de Retorno

Na prática empresarial os administradores tomam decisões de investimento baseados em critérios estratégicos, mercadológicos e principalmente financeiros.

Em termos financeiros o Valor Presente Líquido (VPL) e a Taxa Interna de Retorno (TIR) são importantes indicadores para avaliar a viabilidade de projetos de investimento. Na prática são a base para a tomada de decisão financeira em analise de investimento.

O Valor Presente líquido VPL

O Valor Presente líquido é, de maneira simplificada, o retorno em termos monetários no momento do investimento.

Ele pode ser calculado trazendo todos os fluxos de caixa projetados de investimento para a data zero, data do investimento, utilizando o regime de juros compostos, a uma taxa de desconto que chamamos taxa mínima de atratividade, ou custo de capital.

Para simplificar, suponha que tenhamos um investimento de R$ 10.000,00 que irá gerar resultado durante 5 anos de R$ 4.500,00 por ano. Caso a taxa de atratividade seja zero, o Valor Presente Líquido será de 5x R$ 4.500,00 – R$ 10.000,00 = R$ 12.500,00.

Logicamente que na prática teremos uma taxa de desconto maior que zero, dai teremos que fazer trazer para data zero cada um dos fluxos positivos de R$ 4.500,00 do projeto e depois diminuir do investimento inicial.

Podemos fazer isso utilizando a fórmula de juros compostos.

Fórmula do Valor Presente

Ou através do uso de planilha em Excel ou calculadora financeira.

Neste artigo você vai aprender a fazer o cálculo do VPL utilizando a calculadora financeira Hp 12c que é uma das mais utilizados em cursos de administração, contabilidade e economia.

Segue abaixo o passo a passo para se calcular o VPL na HP 12c

Passo a passo para calcular o VPL na Hp 12c

  1. Apagar os registradores da calculadora utilizando as teclas f Clx
  2. Entrar como investimento inicial na Tecla CF0. Note que o investimento normalmente é negativo e portanto temos que teclar em CHS para trocar o sinal
  3. Entrar os fluxos ano a ano na ordem em que eles aparecem na tecla CFj
  4. Entrar com a taxa de Desconto na tecla i
  5. Pedir o VPL teclando em NPV

Veja abaixo em vermelho a localização das teclas na sua calculadora Hp 12c

Teclas para calcular o VPL e a TIR na HP 12c

 

Vejamos então um exemplo passo a passo:

Suponha que tenhamos o mesmo exemplo anterior, com um investimento inicial de R$ 10.000,00 e fluxos anuais de R$ 4.500 por ano ao longo de 5 anos. Teríamos então o seguinte fluxo de caixa:

Fluxo de caixa do Investimento

Vamos supor também que a taxa de desconto que a empresa utiliza para avaliar os seus projetos de investimento seja de 20% ao ano.

Com esses dados podemos calcular o Valor Presente Líquido seguindo o passo a passo abaixo:

  1. Tecle f depois Clx para apagar os registradores
  2. Tecle o número 10000 e depois em CHS para trocar o sinal
  3. Tecle g CF0 para entrar o investimento inicial
  4. Tecle 4500 e depois em g CFj para entrar o fluxo do primeiro ano
  5. Tecle 4500 novamente e depois em g CFj para entrar o fluxo do segundo ano
  6. Tecle 4500 novamente e depois em g CFj para entrar o fluxo do terceiro ano
  7. Tecle 4500 novamente e depois em g CFj para entrar o fluxo do quarto ano
  8. Tecle 4500 novamente e depois em g CFj para entrar o fluxo do quinto ano
  9. Tecle o número 20 e depois em i para entrar com a taxa de desconto
  10. Tecle f e depois em NPV para encontrar o valor presente líquido
  11. A calculadora irá retornar o valor de R$ 3.457,75 que será o valor do VPL deste projeto

Veja o vídeo abaixo com a execução do passo a passo:

 

Critério para avaliação do Valor Presente Líquido

Tudo bem, agora que você já sabe encontrar o VPL na Hp 12c , precisamos saber se o projeto deve ser aceito ou rejeitado.

Quais seriam então os critério de aceitação do Valor Presente Líquido?

Podemos afirmar que  todo projeto com VPL maior que zero deverá ser viável. Todos aqueles que apresentarem Valor Presente Líquido menor que zero (negativo) deverão ser rejeitados.

No exemplo que você viu anteriormente encontramos VPL = R$ 3.457,75 positivo. Então, utilizando este critério o projeto seria aceitável.

E a taxa interna de retorno, o que seria? como calculamos? veja a seguir o que é TIR e como calcular ela na Hp 12c

A Taxa Interna de retorno TIR

Assim como o Valor Presente Líquido, a Taxa Interna de Retorno é também um importante instrumento para tomada de decisão em projetos de investimento.

De maneira simplificada ela é a taxa de retorno anual do projeto. É quanto aquele projeto estaria rendendo anualmente em termos percentuais.

Apesar dela apresentar alguns problemas, os administradores financeiros gostam muito de avaliar projetos utilizando a TIR, pois estão muito acostumados a lidar com retornos percentuais.

Em termos conceituais e matemáticos a TIR é aquela taxa em que o VPL será igual a zero.

 

Passo a passo para calcular o TIR na Hp 12c

  1. Apagar os registradores
  2. Entrar como investimento inicial .
  3. Entrar os fluxos anuais
  4. Pedir a TIR teclando em IRR.

 

Vamos usar o mesmo exemplo anterior para calcularmos a Taxa Interna de Retorno na Hp 12c.

Segue abaixo o passo a  passo para calcular a TIR:

  1. Tecle f depois Clx para apagar os registradores
  2. Tecle o número 10000 e depois em CHS para trocar o sinal
  3. Tecle g CF0 para entrar o investimento inicial
  4. Tecle 4500 e depois em g CFj para entrar o fluxo do primeiro ano
  5. Tecle 4500 novamente e depois em g CFj para entrar o fluxo do segundo ano
  6. Tecle 4500 novamente e depois em g CFj para entrar o fluxo do terceiro ano
  7. Tecle 4500 novamente e depois em g CFj para entrar o fluxo do quarto ano
  8. Tecle 4500 novamente e depois em g CFj para entrar o fluxo do quinto ano
  9. Tecle f e depois em IRR para encontrar a taxa interna de retorno
  10. A calculadora irá retornar o valor de  34,94.  A TIR desse projeto será então 34,94% ao ano

Veja o o passo a passo no vídeo abaixo:

Critério para avaliação da Taxa Interna de retorno TIR

Para avaliação da taxa interna de retorno em projetos de investimento precisamos levar alguns fatores em consideração. O principal deles é a taxa de atratividade,taxa de desconto ou custo de oportunidade.

Logicamente que se temos a opção de fazer uma aplicação que me renderá 20% ao ano de retorno e o projeto gera uma taxa interna de retorno menor que 20% deveremos rejeitar o projeto.

Caso a TIR seja superior a 20% deveremos escolher a opção de investir no projeto pois irá gerar um retorno maior que nossa oportunidade de investimento.

O custo do dinheiro também é outro fator. Também chamado de custo médio ponderado de capital, o custo médio do passivo da empresa é outra referência na análise da TIR. Pois não teria sentido em investir em um projeto com retorno menor que o custo com que  empresa está pagando pelo seu passivo.

Resumidamente podemos afirmar que a TIR deve ser superior ao retorno desejado pelos acionistas da empresa. Assim se a empresa usa uma taxa de desconto de 20 % e o projeto tem TIR de 34,94% deveremos aceitar o projeto.

Esperamos que você tenha gostado deste artigo.

Caso tenha alguma dúvida ou sugestão, basta postar no formulário de comentários logo abaixo.

Veja também no link abaixo esse outro artigo onde você pode aprender como calcular o VPL e a TIR no Excel:

http://calculadorajuroscompostos.com.br/como-calcular-vpl-e-tir-no-excel

Bons estudos!

Até breve!

Passo a passo calcular TIR e VPl na Hp 12c

 

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1 Comentário

  1. Paulo Mattos de Souza Martins disse:

    Eu ainda estou só observando para depois analisar.

Por gentileza, se deseja alterar o arquivo do rodapé,
entre em contato com o suporte.