Análise de investimento Matemática financeira Todos os Artigos do Blog Valor Presente Líquido
Como calcular o Valor Presente Líquido Anualizado no Excel
Neste artigo você vai aprender de forma detalhada como calcular o valor presente líquido anualizado usando a planilha eletrônica Excel.
O que é Valor Presente Líquido – VPL?
O valor presente líquido é um dos indicadores mais importantes da análise de investimento. Ele representa o valor que um determinado investimento vai gerar em termos monetários no exato momento do investimento.
Ele é obtido através do desconto de todos os fluxos de caixa projetados trazidos para a data do investimento inicial utilizado a taxa de desconto da empresa.
Dessa forma, o cálculo do VPL (Valor Presente Líquido) indica para o administrador qual o retorno do investimento após a retirada da taxa de atratividade da empresa. Na prática podemos chamar o VPL de retorno líquido do projeto.
Projetos de investimento com VPL maior do que zero devem ser aceitos pela empresa. Por outro lado projetos com VPL negativos não devem ser executados pois irão resultar em diminuição da riqueza da empresa.
Como calcular o VPL?
Existem várias maneiras de se calcular o VPL, desde a utilização de fórmulas da matemática financeira até o uso de calculadoras financeiras, como na Hp 12c, ou planilhas eletrônicas, como o Excel.
Uma das formas mais práticas é no Excel, pois nos permite guardar as informações e cálculos e reutilizar os modelos quando necessário.
O Excel também facilita a interligação dos dados de fluxo de caixa. O que facilita bastante o trabalho de montagem dos fluxos de caixa e análise de investimento.
Para se calcular o VPL no Excel basta você seguir as seguintes etapas:
- Entrar com o investimento inicial negativo
- Entrar logo abaixo do investimento inicial os fluxos de caixa operacional líquido do projeto. Somente um por por linha e na mesma coluna do investimento inicial
- Entrar na linha logo após o último fluxo a taxa de desconto em percentual
- Calcular o valor presente das entradas de caixa utilizando a função VPL do excel
- O VPL do investimento será exatamente a diminuição do valor presente das entradas, calculado no passo anterior, do investimento inicial.
Cálculo do VPL no Excel – exemplo prático
Digamos por exemplo que você esteja querendo avaliar um investimento de R$ 500.000,00 que irá gerar um fluxo de caixa constante anual de R$ 150.000,00 ao longo dos próximos 6 anos.
Suponha que a taxa mínima de atratividade que a empresa utiliza para avaliar seus projetos de investimento seja de 10% ao ano.
Diante dessas informações como podemos calcular o VPL do projeto e avaliar sua aceitabilidade?
Cálculo do VPL no Excel – resolução do problema
No Excel com uma planilha aberta vamos digitar na célula A1 o valor de -500000. Que vai ser o nosso investimento inicial. configure a célula para moeda. Veja imagem abaixo.
Em seguida vamos digitar nas celular A2, A3, A4 , A5, A6 e A7 o ir de 150000 em cada uma delas. configure as celular para moeda. Esses valores representam os fluxos operacionais do projeto. Veja como ficaria sua planilha.
Em seguida devemos inserir a taxa de desconto de 10% na célula A8. Veja como ficaria a planilha:
Agora que já temos todos os dados do investimento inseridos na planilha o próximo passo é calcular valor presente das entradas operacionais.
Insira a seguinte função na célula A9
=VPL(A8;A2:A7)
Está função irá retornar o valor somado de todos os fluxos positivos do projeto no momento do investimento. O resultado será R$ 653.289,10. Veja a planilha abaixo
Para encontrar o VPL basta diminuir esse valor do investimento inicial. Como nosso investimento inicial está negativo basta somar a célula A9 com a célula A1. Assim digite na célula A10 a seguinte expressão =A9+A1
Teremos como resultado um VPL de R$ 153.289,10
Como VPL foi maior que zero devemos aceitar o projeto.
Por que usar o Valor Presente Líquido Anualizado
Em algumas situações especiais precisaremos analisar os resultados do VPL de forma anualizada. Uma situação muito comum para fazermos isso é quando temos que avaliar projetos com duração diferentes.
Como você pode comparar um projeto que dura 4 anos com outro que dura 6 anos através do VPL?
O projeto com 6 anos levaria grande vantagem se fossemos avaliar somente através do VPL tradicional pois ele tem mais fluxos positivos.
Para resolver este tipo de situação é que na prática devemos avaliar através do VPL atualizado.
O que é Valor Presente Líquido Anualizado?
É muito simples, o VPL atualizado é como se nós transformassemos o VPL no momento zero em uma série regular de fluxos positivos ao longo dos anos do projeto.
No cálculo do VPL anualizado devemos levar em consideração a taxa de atratividade da empresa.
Como calcular o VPL atualizado no Excel?
O cálculo do VPL utilizado o Excel é muito simples. Basta utilizarmos a função PGTO.
Para o cálculo do Valor Presente Líquido Anualizado precisaremos do VPL, da taxa e do tempo
Vamos aproveitar o exemplo anterior onde encontramos o VPL de um investimento de R$ 500.000,00 com retornos anuais de R$ 150.000,00 por 6 anos a com taxa de desconto de 10% ao ano.
Insira na celula A11 a seguinte função
=PGTO(A8;6;-A10;)
O Excel irá retornar o Valor Presente Líquido Anualizado do projeto de R$ 35.196,31. Veja a imagem abaixo
Muito simples não é.
O VPL anualizado de R$ 35.196,31 significa que este investimento irá gerar este retorno anualmente para empresa.
Baixe a planilha já pronta no link abaixo:
Planilha para cálculo do VPL anualizado no Excel
Veja o vídeo com a montagem passo a passo da planilha:
Se você tiver alguma dúvida ou sugestão, entre em contato conosco através do formulário de comentários logo abaixo. Se gostou deste artigo, compartilhe ele em suas redes sociais.
Ebook recomentado:
